Kriittiset metallit
Uskoisin mehupillien ja pullonkorkkien kanssa nousujohtoisesti treenanneen Euroopan kukistavan Venäjän kakunleivontakisoissa milloin tahansa. Vaan entäpä jos kisaviikonloppua edeltävällä viikolla huomataankin, että kaikki maailman vehnäjauhot, munat, sokerit, voit ja leivinjauheet ovat Kiinan ja Venäjän keittiökaapeissa?
Kriittiset metallit ovat uusi öljy ja kaasu, joiden epätasapainossa olevan tuotannon ja jalostuksen takia kansainvälisiä suurmiekkailutapahtumia tullaan järjestämään vielä lisää.
Kriittinen metalli on metalli, joka on välttämätön nykyaikaisessa teollisuudessa ja jonka saatavuus on rajoitettua tai sen toimitusketjut ovat epävarmoja. Kriittisen metallin korvaaminen on teknisesti ja taloudellisesti haastavaa, joidenkin metallien kohdalla mahdotonta. Kuvittele maailma ilman älypuhelimia, tekoälyä, tuulivoimaa, aurinkovoimaa, sähköautoja, hävittäjiä, satelliitteja ja ylipäätään lähes kaikkea nykyaikaista sotateknologiaa ammuksineen kaikkineen. Kuvittele seuraavaksi, että noiden edellämainittujen asioiden käyttöoikeutta hallinnoisikin vain yksi autoritäärisesti johdettu, väkivaltaisiin laajenemisintoiluihin hyväksyvästi suhtautuva maa.
Kriittisistä ja harvinaisista metalleista likikään kaikki eivät kuitenkaan ole millään tavoin harvinaisia. Niiden kaivaminen sekä jalostus vaan tuppaa olemaan kallista, terveydelle haitallista ja ympäristön kannalta haastavaa.
Globaalista kriittisten ja harvinaisten metallien tuotannosta Kiinan osuus on 62% ja jalostuksesta 85%. Kiina alkoi toteuttamaan strategiaansa kriittisten metallien suhteen jo Deng Xiaopingin aikana, 1980-luvun loppupuolella. Ennen vuodenvaihteen tienoilla voimaan astuneita vientikieltoja, Kiina toimitti Länsi-Venäjälle (ex. Yhdysvallat) noin 50% kriittisistä metalleista ja noin 70% harvinaisista maametalleista. Kiina hanskaa käytännösssä ainoana maana koko kriittisten metallien tuotantosyklin kaivamisesta, jalostamisesta ja seostamisesta aina valmiiseen tuotteeseen saakka.
Antimoni
Käyttökohteet sotateollisuudessa:
- Laaja-alaisesti luodeissa ja ammuksissa parantamaan kovuutta ja kestävyyttä (lyijy-antimoni-seos).
- Sytyttimet, nallit & räjähteet.
- Panssarilevyjen ja muiden suojamateriaalien terässeoksien vahvistaminen.
- Luodinkestävät materiaalit, komposiittipanssarit.
- Sotilas- ja tutkaelektroniikka (lämpökamerat, infrapuna-anturit ja ohjausjärjestelmät).
- Elektronisten järjestelmien johteet.
- Sotilasajoneuvojen ja lentokoneiden sisärakenteet, sotilasvarusteiden palonestoaineet.
- Aurinkopaneelit
Kiina 50% ( jalostaa noin 80% globaalista antimonista)
Tadzikistan 15%
Venäjä 10%
Turkki 5%
Burma 5%
Myanmar 5%
Bolivia 4%
Australia 3%
Volframi (Tungsten)
Käyttökohteet sotateollisuudessa:
- Korkean suorituskyvyn panssarilävistävät ammukset
- Suosittu vaihtoehto köyhdytetylle uraanille, erittäin tiheää, hyvä läpäisykyky.
- Sirpalevaikutteiset ammukset.
- Volframipanssarit sotilasajoneuvoissa ja suojalevyissä, henkilökohtaiset suojavarusteet.
- Ohjusten kärjet.
- Tutkajärjestelmät ja elektroniikka => tutka-anturit ja ohjausjärjestelmät.
- Puolijohteet ja säteilysuojat.
- Hävittäjien ja pommikoneiden suojarakenteet.
- Sytyttimet ja räjähteet.
Kiina 80%
Vietnam 5%
Venäjä 3%
Pohjois-Korea 2%
Bolivia 2%
Ruanda 2%
Australia 2%
Länsi-Venäjä 2%
Itävalta-Portugali-Espanja yht. noin 2%
Seuraavan kymmenen vuoden ajan Volframin kysynnän on arveltu kasvavan 8% vuosivauhdilla.
Germanium
Käyttökohteet sotateollisuudessa:
- Lämpökamerat ja yönäkölaitteet.
- Tutka- ja ohjusjärjestelmät.
- Sotilasviestintä ja tutkateknologia.
- Sotilassatelliittien paneelit.
- Ohjusten optiset ohjausjärjestelmät.
- Säteilyilmaisimet ja suojajärjestelmät.
- Laseraseet ja optiset järjestelmät.
Tuottajat:
Kiina: 80%
Suomi 10%, Torille!!
Venäjä 5%
Freeport Cobaltin Suomesta louhima germanium vastaa noin 50% EU:n tarpeista!
Germaniumia saadaan kaivoksilta sivuvirroista, samoin Galliumia.
Gallium
Käyttökohteet sotateollisuudessa:
- Tutkajärjestelmät ja viestintä, satelliittikommunikaatio.
- Ohjusten hakupäät ja maalinosoitusjärjestelmät.
- Elektroniset häirintäjärjestelmät.
- Infrapunajärjestelmät.
- Avaruus- ja satelliittitekniikka.
- Korkean suorituskyvyn laskentajärjestelmät (AI).
Tuottajat:
Kiina 98%
Euroopan komission maaliskuussa 2023 julkaisemassa tiedonannossa arvioidaan, että puolijohteiden valmistuksessa käytettävän galliumin kysyntä EU:ssa kasvaa 17-kertaiseksi vuoteen 2050 mennessä.
Galliumia saadaan sivutuotteena alumiinin raaka-aineesta bauksiitista - Kiinasta. Länsimaissa galliumin erottelua ei ole nähty tarpeellisena. Nyt kuitenkin muutamat länkkärialumiinintuottajat ovat ryhtyneet suunnitelmiin galliumin talteensaamiseksi. Yhtenä esimerkkinä Alcoa Corp (AA)
Vanadium
Käyttökohteet sotateollisuudessa:
Sotateollisuus käyttää vanadiumia erityisesti sen kyvyn vuoksi parantaa metallien lujuutta, keveyttä ja korroosionkestävyyttä.
- Panssarivaunujen ja ajoneuvojen teräkset.
- Asejärjestelmien terässeokset.
- Lentokoneiden komponentit.
- Rakettien ja ohjuksien rakenteet.
Tuottajat:
Kiina 65%
Venäjä 15%
Etelä-Afrikka 7%
Brasilia 7%
Fiktiivinen bear-tulevaisuusskenaario:
Kiina on Deng Xiaopingin ajoista saakka tukehduttanut lännen omavaraisuutta kriittisten metallien suhteen työntämällä markkinoille omaa edullista tuotantoaan. Uusia länkkärikaivoksia ei ole tarvinnut/voitu aloittaa. Nykyisen asevarustelun ja uuden teknologian tarpeista johtuen globaali tuotanto ei kuitenkaan enää kykene kaikilta osin vastaamaan kasvavaan kysyntään.
Länsi-Venäjällä riippuvuuteen on havahduttu jo vuosia sitten ja oranssin megafonin kautta se on nyt kerrottu koko maailmalle. Ukrainan mineraalidiili, Grönlannin ja Kanadan alistaminen sekä investoinnit omaan kaivosteollisuuteen nähdään hyvänä alkuna. Investoinnit tehdään metallien markkinahinnoista riippumatta, eli Kiinalla ei enää ole insentiiviä pitää hintoja alhaalla. Vientikiellot länteen pysyvät ja tiukentuvat.
Länsi-Venäjän johtajalla ei ole mitään nopeaa reittiä huvenneitten varastojensa täyttämiseen. Mahdollisen Ukraina-diilin metallit ovat vuosikymmenen päässä tuotannosta, Grönlannin esiintymät hieman töisevässä paikassa, Kanada varmasti haluaisi pitää omat mineraalinsa ja vaikka kotimaisten kaivosten perustamisessa oikoisi luvituksissa ja ympäristövaikutusten arvioinnissa, veisi se löydetynkin esiintymän osalta vielä vuosia. Länsi-Venäjän ei auta kuin käpertyä puolustuskannalle ja jättää maailmanpoliisin tehtävänsä.😟
Kriittisten metallien suhteen melkein omavaraisessa itänaapurissamme pakerretaan lähitulevaisuudessa yhteistyökumppaneiden avulla kalustoa seuraavaa isompaa seikkailua varten. Kiitos Länsi-Venäjän johtajan, pakotteiden purkamisten jälkeen varustelu on helpottunut kaikilta osin.
Euroopassa kokoustellaan ja päätetään aloittaa RecycleYourCriticalMetals Europe, jonka avulla päästään käynnistelemään vuoteen 2040 mennessä jo aiemmin sovittu ReArm Europe. Jotta viesti vahvasta, muutokseen kykenevästä ja yhtenäisestä Euroopasta menisi perille ympäri maailman, juodaan kokouksessa sokerilimpparit muovipilleillä pulloista, joiden korkit on revitty irti. Samaan aikaan kansalaisopistojen kurssit: ´kuinka valmistan jousen katajasta´ sekä ´kivikärkisen keihään valmistuksen eri vaiheet´, keräävät suurta suosiota kansan keskuudessa ympäri Eurooppaa.
Kriittisten metallien kysyntä/tarjonta epäsuhta lännessä on pahimmillaan vuonna 2027. Sattuneista syistä Kiina päättää hyökätä Taiwaniin samana vuonna. Länsi-Venäjä osallistuu miekkailutapahtumaan ainoastaan paheksumalla Kiinan voimankäyttöä ja/tai Taiwanin puolustautumista.
Muutamia pörssilistattuja kriittisten metallien nykyisiä ja tulevia tuottajia:
Largo (LGO), kanadalainen vanadiumin tuottaja.
Perpetua Resources (PPTA), Länsi-Venäjän ainoan antimoniesiintymän omistaja, tulossa tuotantoon.
United States Antimony (UAMY), Kykenee jalostamaan antimonia Länsi-Venäjällä, ei omaa esiintymää.
Mandalay Resources Corp (MND) Potentiaalisen antimoniesiintymän omistaja Australiasta.
Almonty Industries (AII), kanadalainen volframin tuottaja.
Fireweed Metals Corp (FWZ), kanadalainen, kehitysvaiheessa oleva sinkki-volframi-kaivosyhtiö.
NioCorp Developments (NB), Länsi-Venäjällä sijaitsevan niobi-esiintymän omistaja. Niobi korvaa vanadiumia.
MP Materials Corp (MP), harvinaisten maametallien louhinta ja jalostus Länsi-Venäjällä.
West High Yield Resources Ltd (WHY)
Kanadalainen magnesiumin tuottaja. Record Ridge-hanke valmiina tuotantoon, luvituksen kanssa ongelmia.
Sherritt International Corp (S) Kanadalainen nikkelin ja koboltin tuottaja. Touhuilee Kuubassa, eli poliittista riskiä leivottu halpaan hintaan.
Leading Edge Materials Corp (LEM)
Kanadalainen, EU-alueella kriittisten metallien kanssa touhuava yhtiö. Mm. Ruotsissa ja Romaniassa toimintaa. Tärkeä grafiitin tuottaja tulevaisuudessa EU-alueella!
Metallien kierrätystä:
Umicore (NVJP)
Aurubis AG (NDA)
Uskoisin länsimaiden olevan eniten hepakassa galliumin, kobaltin, vismuntin, antimonin, magnesiumin, germaniumin, grafiitin ja skandiumin kanssa. Näissä pahimmillaan omavaraisuus on 5-10%, eikä oma tuotanto riitä kattamaan edes puolia pelkän puolustusteollisuuden tarpeista.
Sijoitusteesi tiivistettynä:
Kireänä jatkuva geopoliittinen maailmankuva. Globaalista kriittisten metallien tuotannosta Kiinan osuus tuotannosta +60% ja jalostuksesta 85%. Jäljelle jäävä tuotanto isoksi osaksi BRICS-maissa, lännen ulottumattomissa. Viimeiset vuosikymmenet Kiina suitsinut lännen tuotannon ylösajoa tarjoamalla halpaa raaka-ainetta markkinoille. Nyt länsi ajaa tuotantoaan ylös raaka-aineiden hinnoista riippumatta. Kiinalla ei enää insentiiviä pitää hintoja alhaalla -> vientikiellot päällä tärkeimmille metalleille.
Kriittisten metallien kysyntä tulee kasvamaan isosti seuraavan vuosikymmenen aikana. Aurinkovoima, sähköautot, puolijohteet, tekoäly, teknologia- ja sotateollisuus tarvitsevat kasvavissa määrin vaikeasti korvattavia metalleja.
Tarjontapuoli Länsi-Venäjällä ja Euroopassa alkaa paranemaan arviolta v.2028-2030 haminoissa, muun muassa uusien kaivosten myötä. Ennen sitä kysyntä/tarjonta vinksahtaa lopullisesti ja metallien hinnat räjähtävät.
Syvällisempi sijoitusanalyysi:
🚂__________________________🏫
Puolustusteollisuuden juna
________________________🚂__🏫
Kriittisten metallien juna
Sekä syvällisempi sijoitusanalyysi, kuin itse tekstikin sisältää kosolti omia mielipiteitä ja saattaa sisältää jopa aivan asiavirheitäkin. Peruspointti kuitenkin säilyy: Elämme suht' jännittäviä aikoja ja kriittisten metallien ympäriltä saattaisi kannattaa etsiä potentiaalisia sijoituskohteita.