Lopun alkua vaiko alun loppua?




Jos joku sanoo varmasti tietävänsä, minne talous ja pörssikurssit ovat matkalla, ei kannata uskoa sen muitakaan juttuja. 

Allokoidessani keväällä 2025 suurimman osan salkustani sijoitussuunnitelmani mukaisesti kriittisten metallien ja harvinaisten maametallien tuottajiin sekä jalostajiin, piirtelin seuraavan parin vuoden vuosituotoiksi best case-skenaariossa hoitoonohjausta huutavat 100% / vuosi. 

Päädyin kuitenkin nyt tyhjentämään salkkuni parin kuluneen päivän aikana neljää riviä lukuun ottamatta ($IREN, $URZ, $EQR sekä hopeakaivos-ETF).

Vuoden alusta salkku on tuottanut 155% ja vuodelle 2027 arvotun myyntiohjelmani rajahinnat kutittelivat jo useimpien salkkuyhtiöiden arvostuksia. Pörssissä kaikki tapahtuu nykyään hyvin nopeasti - tai sitten havainnoitsijan liike on vain hidastunut. 👴
Viimeisen kuukauden liki paraboliset nousut lienevät kuitenkin vieneet parhaimman terän salkkuni tulevien vuosien tuotto-odotukselta. Hankala nähdä ainakaan aiemman suuruista positiivista asymmetriaa nykyisiä riskejä ja arvostuksia puntaroidessa. Useimmat metallikaivokset ja -jalostajat ovat vielä tovin pelkän tarinan varassa ilman liikevaihtoa ja tarinat alkavat olemaan jo kaikkien tiedossa. Toisekseen - kaikki muukin alkaa olla ATH ja sentimentissä paljon yhtäläisyyksiä vuodenlopun 2021 kanssa. Be fearful when others...

Myyntiin:
  • Energy Fuels $EFR,  @30,4 CAD, +142%. 
  • Westwater Resources $WWR, @2,68 USD, +213%
  • Neo Performance $NEO, @21,71 CAD, +116%
  • Ucore Rare Metals $UCU, @8,25 CAD, +433% 
  • Mkango Resources $MKA, @1,10 CAD, +167%
...sekä näiden lisäksi muutama rivi hetken salkussa viihtyneitä "hype-yhtiöitä". 

Salkkuun jääneistä Iris Energyllä on liian suuri paino - tällä hetkellä noin 28%. Yhtiöllä on kuitenkin potentiaalia kasvaa vielä paljon isommaksi ja näkisin downsiden olevan jossain määrin rajattu, vaikka arvostukset yleisesti tervehtyisivätkin. $URZ on pitkässä salkussa ja EQR pelastanee USA:n tungstenin puutteelta. Hopeaan tekisi mieli sijoittaa hieman lisääkin tässä ympäristössä.      

S&P 500 keskimääräinen P/E 30 ei vielä ole kupla, sangen hintava toki. Dot-com-kuplassa käytiin reilussa neljässäkympissä, tuoreemmassa muistissa olevassa vuoden 2021 hurmoksessakin kutiteltiin P/E 40. Aika etupainotteisesti kuitenkin kuumimpien sektoreiden arvot on nykyiseenkin markkinaan hinnoiteltu. Lisäksi varoitusvalot tuntuu välkkyvän jo siellä sun täällä - aivan kuin jotain isompaa murrosta odotettaisiin tapahtuvaksi.   

Myynti saattoi olla sijoitusvirhe, se kuitenkin selviää vasta ensi jaksossa. 

Suositut tekstit